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永续年金现值公式为什么r必要报酬率要减去g增长率?

问题补充说明:您好,我问下你这个回答的问题。 NPV=DIV1/(r-g) DIV1是今年的年金,r是必要报酬率,g是增长率。 你说的那个方案已经不适宜用增长永续年金现值来计算了,因为如果一个企业的增长率就已经比折现(也就是必要报酬率)还高,这在金融理论中是不可能永续实现了,甚至连g接近于r的情况都是不行的,所以这个模型不适用了。 永续年金现值公式为什么r必要报酬率要减去g增长率?

永续年金现值公式为什么r必要报酬率要减去g增长率?

当一个年金以固定的增长来自率g进行时,NPV=DIV1岁编实保史阿完资/(1+r)+DIV2/(1+r)^2+DIV3/(1+r)^3上领肉+……=DIV1/(1+r)+DIV1(1+g)/(1+r)^2+DIV1(1+g)^2/(1+r)^3+……防尽正承相当于公比变成(1+g)/(1+r),而不是之前的1/(确伟岁套知重点1+r)。

无穷等比数列公式可得,NPV=(DIV1/(1+r))*(1-(1+g)/(1+r))=DIV1/(r-g)